一带b（一带B150266为应对下折风险主动减仓 仍不建议投资者参与）

一带B（150266）目前是两市主题型分级中净值最低的品种，随时面临下折风险。但据博览研究员观察发现，近日这只基金有主动减仓情况。经粗略测算，目前仓位大概已经减少至28%。博览研究员认为，主动减仓行为对即将面临下折的一带B（150266）来说，无疑增加了其安全性；但同时也存在两大风险：1、仓位低会影响其反弹高度（踏空风险），2、后续如果加仓时机选择不佳，风险仍然不小（择时风险）。

图中我们可以看到，近期一带B（150266）的母基金净值（下面白线部分）和跟踪指数（上面白线部分）的正相关性明显减弱，特别是此轮反弹中，一带B（150266）母基金净值变动不大。经粗略测算，目前其仓位大概在28%左右。

以上图片皆截取自博览财经诺亚方舟数据分析终端

图中我们可以看到，一带B（150266）距离下折还有23.03%的空间（B净值下跌空间），而B的价格杠杆目前是3.29倍，净值杠杆更高（净值小于价格），也就是说如果基金满仓的话，一带B（150266）净值波动是跟踪指数3倍以上，意味着母基金下跌不到8%，一带B（150266）即面临下折。但现在减仓后，B净值随跟踪指数波动减少到不到一倍（3.29倍*28%），也意味着按照目前仓位来说，母基金需要下跌30%左右，一带B（150266）才可能下折，安全性提高了不少。

基于以上讨论，经过减仓后，一带B（150266）安全性得到增加，但是博览研究员依然不建议投资者参与。原因有二

第一：仓位减少虽然能减缓下跌，但是同样会影响反弹力度（踏空风险）。

第二：减下来的仓位仍然面临择机加仓的问题，如果基金加仓时机选择不当，仍然面临较大风险（择时风险）。