基金530005（建信优化配置混合A基金最新净值跌幅达449）

金融界基金09月02日讯 建信优化配置混合型证券投资基金（简称：建信优化配置混合A，代码530005）08月31日净值下跌4.49%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.7491元，累计净值为2.7549元。

建信优化配置混合A基金成立以来收益243.89%，今年以来收益1.84%，近一月收益1.34%，近一年收益14.31%，近三年收益64.12%。

建信优化配置混合A基金成立以来分红5次，累计分红金额65.74亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为周智硕，自2021年09月29日管理该基金，任职期内收益16.10%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有兖矿能源（持仓比例8.40%）、TCL中环（持仓比例6.13%）、山煤国际（持仓比例4.86%）、意华股份（持仓比例4.09%）、南都电源（持仓比例4.06%）、振华新材（持仓比例3.99%）、陕西煤业（持仓比例3.85%）、晋控煤业（持仓比例3.78%）、迈为股份（持仓比例3.73%）、横店东磁（持仓比例3.72%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2022年上半年，宏观经济跌宕起伏，发生较大的变化。一开始，内外部因素交错，对中国经济形成明显扰动和压制，海外和国内经济均出现较高的不确定性；此后，前期扰动经济的负面因素逐渐改善和反弹，这意味着中国资本市场所处的宏观环境有可能确立了最差阶段。二级市场方面，A股市场先跌后涨，呈现出“V”型走势。其中，1-4月在国内外负面因素压制下，A股市场出现明显调整，上证综指最高调整幅度达20%。导致A股下跌的因素主要包括：海外方面俄乌冲突加剧通胀，美联储加息预期抬升，美债快速上行，中美利差缩窄人民币贬值；国内方面，国内经济本身处于下行周期，叠加疫情扰动，基本面预期显著恶化。在下跌阶段中，稳增长和低估值兼备的大盘价值风格有较强防御属性，包括金融地产和建筑等行业，中小创板块下跌较多。4月底以来，随着国内疫情改善、稳增长政策加码，同时海外开始交易衰退风险，中美经济周期收敛，美债阶段性见顶回落，A股大幅反弹。市场反弹阶段，此前下跌较多成长板块明显反弹，其中高景气的新能源汽车产业链涨幅最大。

报告期内，本基金认为，随着我国经济由高速增长阶段转向高质量发展，叠加日趋复杂的国际局势以及疫情等意外因素的冲击，不同企业的经营状况有可能出现巨大分化。经济的增长动能从要素驱动转向创新驱动，从中国制造转向中国创造，从人口红利转向工程师红利，共同指向有竞争力的企业有望享受市场份额的不断提升以及由于结构升级带来的利润率提升，与之相反，一些企业有可能成为行业出清的牺牲品，企业的产品和服务是否有竞争力、企业是否有稳定的供应链管理能力、是否有资本开支能力等各种意愿和能力上的分歧会带来企业经营的不同结果。因此，不仅是能源战略和能源安全问题重要性逐渐提高，我们还需要思考寻找具有什么样特质的企业会帮助我们应对诸多不确定因素，从而穿越周期。此外，随着市场的上涨，一些公司的中长期风险收益比出现了下降，需要我们进一步研究下沉。因此，本基金继续自下而上，寻找竞争力突出、风险收益比较高、业绩增长稳定性较高的公司这条主线进行投资，重点投资了采掘、电子、新能源、机械、化工、交通运输等行业的企业。希冀通过此类投资，提高投资回报。

报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金置净值增长率0.33%，波动率1.83%，业绩比较基准收益率-4.82%，波动率0.90%。本报告期本基金C净值增长率12.70%，波动率1.84%，业绩比较基准收益率3.92%，波动率0.91%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

下半年中美经济周期收敛是市场底部的核心支撑：国内方面随着疫情改善，稳增长政策落地，经济修复；海外方面是美国经济增长动能衰减，通胀见顶，美债见顶回落，人民币汇率阶段性企稳。从风险角度来看，有可能出现的风险主要有三种，一是美国经济衰退概率加大，美股有再次下跌风险；二是国内修复不及预期，基本面信心不足；三是国内流动性面临通胀抬升的考验；但我们认为这些风险即使出现，也是确定最差阶段或者走出最差阶段的必经之路，中国经济长期发展的潜力仍然较大，中国股市的吸引力仍然存在。本基金将继续发掘可以成长为中国经济增长新动能的公司，希冀随着公司长大，通过研究发掘能够穿越周期的企业，跟随企业成长，将成为我们获取投资回报的重要手段。（点击查看更多基金异动）