南方基金(南方基金中字头连续大跌)

随着近期保险、银行接连暴涨,周一中国银行罕见涨停,“中特估”主线已经深入人心,广大散户应该都被成功洗脑了。周二“中特估”进一步扩散到证券板块,早盘中金公司、光大证券、中国银河、信达证券涨停,那刻在回忆中的牛市气息扑面而来啊。但是午盘证券板块就大跳水了,银行、基建也大跌。

南方基金|中字头连续大跌,“中特估”行情结束了吗?

回顾这一轮“中特估”行情,最开始是三大通信运营商和基建走强,两者分别走的是数字经济和一带一路概念,等运营商和基建都大涨一波后,上涨中宏大叙事更具有说服力,市场对“中特估”的说法由不信转为相信,然后就扩散到所有中字头和低估值,所以近期银行、证券开始大涨。

特别是银行,算是中特估里面逻辑没有那么硬、想象力没那么大的一块,轮动到银行、证券可能也说明中特估第一轮扩散接近尾声。加上证券爆拉,点燃市场情绪,刚好助力大资金出货。

南方基金崔蕾仍然看好国企、央企机会,随着国企改革向高质量发展迈进,基本面逐步改善,引领央企估值重塑。国企改革三年行动以来,国企在ROE和业绩成长性上逐步赶上甚至超过其他所有制企业。

2023年国资委进一步优化完善中央企业经营指标体系,将“两利四率”调整为“一利五率”,将净利润改为ROE,营业收入利润率改为营业现金比率,进一步加强了对国企的盈利能力和创现能力的考核,推动国企高质量发展。同时强化投资者关系管理,推动业绩说明会常态化召开,加强行业分析师互动,促进“价值创造”与“价值实现”相匹配。

南方基金卢玉珊认为,展望后市,美元流动性收紧高峰过去,估值压力减轻,疫情与地产的压制解除,盈利周期将边际改善,但估值和盈利均属小幅修复,市场总体筑底震荡向上,结构行情为主。

投资结构上重视三条线索:一是中国特色估值体系,低估值高股息央国企的估值重估机会,包括运营商、能源、基建在内。二是数字经济对经济高质量发展的重要性,以及AI带来的新一轮科技革命,以计算机、通信、传媒为代表。三是科创板,在自主可控安全方向上的战略意义。

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发布于 2023-05-18 20:05:41
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