农银汇理行业成长（农银汇理基金下半年仍是成长占优的结构性行情）

中证网讯（记者 徐金忠）7月26日盘后，农银汇理基金发表市场观点指出，展望后市，维持下半年中国经济增长动能温和回落，高通胀维持一段时间后逐渐下行、流动性维持中性偏松的宏观判断。A股策略上，市场整体上没有系统性风险，下半年仍是成长占优的结构性行情。

农银汇理基金表示，中期重点关注受宏观经济影响小、顺应政策支持的产业趋势、且盈利能力有望逆势扩张的成长方向，主要包括高端制造和科技类的新能源车、半导体、光伏、军工，周期成长相关的化纤、化学原料、消费建材、面板，以及医药里面的CXO、医疗器械等。

农银汇理基金指出，短期热门赛道交易拥挤度上行，目前创业板指5日成交额相对全A占比为23.7%，处于2013年以来的97%分位数；科创50指数5日成交额相对全A占比为4.9%，处于指数成立以来的99%分位数；新能源车、光伏的行业换手率先后超过阈值，代表情绪阶段性过渡演绎，存在波动可能加大的可能性。建议等待市场情绪稳定后，继续布局优质科技成长企业。