民生证券客户端（重磅9105亿元成交民生证券将易主）

admin

作者

CFIC导读

今天上午，泛海控股持有的民生证券34.71亿股股权的拍卖竞争异常激烈。根据京东法拍平台公告，民生证券34.71亿股股权（约占总股本的30.30%）最终被无锡市国联发展（集团）有限公司以约91.05亿元竞得，较起拍价58.65亿元溢价55%。若此次拍卖的股份最终过户完成，国联集团将成为民生证券新任第一大股东。

超36万人围观、延时3小时（延时157次）后、买家出价162次，终于拿下！

今天上午，泛海控股持有的民生证券34.71亿股股权的拍卖竞争异常激烈。

根据京东法拍平台公告，民生证券34.71亿股股权（约占总股本的30.30%）最终被无锡市国联发展（集团）有限公司（下称“国联集团”）以约91.05亿元竞得，较起拍价58.65亿元溢价55%。若此次拍卖的股份最终过户完成，国联集团将成为民生证券新任第一大股东。

无锡市国联发展（集团）有限公司为国联证券控股股东。消息公布后，国联证券A股快速拉升，涨幅超过6%。

国联集团91.05亿元拍得股权

3月15日，京东司法拍卖平台发布的“网络竞价成功确认书”显示，竞买人无锡市国联发展（集团）有限公司（竟买代码：164026489），在京东网拍平台以最高应价竞得本拍卖标的“民生证券股份有限公司34.71亿股股权”，拍卖成交价约91.05亿元。本次被拍卖的民生证券股份约占总股本的30.30%，竞拍完成后，泛海控股将从第一大股东变为第29位左右，国联集团将成为民生证券新任第一大股东。公开资料显示，竞拍成功的国联集团成立于1997年，注册资本和实缴资本均为83.91亿元，大股东为无锡市人民政府国有资产监督管理委员会（持股比例61.23%）。2022年，集团完成营业收入247亿元，实现利润总额37亿元。截至2022年末，集团总资产1820亿元，净资产513亿元。国联集团旗下金融企业包括国联证券、国联人寿、国联信托、国联期货等公司。国联集团为国联证券控股股东，直接及间接持有国联证券股份比例合计48.60%。今年2月，国联证券斥资约29.49亿元拿下中融基金75.5%股权。国联证券表示，收购中融基金将拓宽公司在公募基金领域“版图”，发挥现有资源优势，促进业务整合提升和泛财富管理转型，从而进一步丰富客户服务手段，完善综合金融服务体系。

历经162轮竞价争夺

在本次拍卖中，三位买家轮番出价，一共开展了162轮激烈竞价才分出胜负。拍卖公告显示，本次民生证券股权的拍卖，起拍价为58.65亿元，每股折合1.69元。保证金为5亿元，加价幅度为2000万元。3名买家分别是东吴证券、浙商证券和国联集团。

东吴证券和浙商证券均于拍卖前夕，公告参与民生证券股权的司法拍卖。对于参与竞拍理由，东吴证券表示，本次交易将有助于提升公司整体规模，整合客户资源，提升业务收入和市占率，进一步提高公司的行业影响力和市场竞争力，有利于公司和投资者利益。浙商证券表示，本次交易旨在进一步提高公司证券业务的影响力和资源整合能力，提升公司的市场竞争力和盈利能力。京东法拍平台公布的“竞价记录”显示，股权拍卖时间接近10点结束时，买家加价竞拍尤为激烈。三位竞拍者轮番出价，因此延时近三小时，总计进行了162轮竞价争夺。最终，国联集团拍下民生证券股权，成交价较起拍价高约32.4亿元，折合2.62元/股。国泰君安非银团队认为，近年来，证券行业竞争加剧，行业马太效应凸显，中小券商提升难度增大。民生证券股权之所以受到追捧，主要系其投行业务与财富管理业务优势明显，有望显著提升买方券商的综合实力和行业地位。财务数据显示，2020年至2022年，民生证券投行业务收入占公司营收比例分别为46%、44%和64%，IPO主承销家数排名分别位列行业第5位、第5位和第7位，股权融资业务综合实力强劲；公司财富管理业务（含经纪、信用及期货）收入占公司营收比例分别34%、26%和54%。

如何处理同业竞争需考虑

国联证券创立于1992年11月，前身为无锡市证券公司，2008年5月改制更名，2015年7月在香港联合交易所上市，2020年7月在上海证券交易所上市。有券商人士表示，国联证券被业内称为“小中信”，一直怀揣一份“收购梦”，希望通过外延式并购壮大自身实力。此前，国联证券曾谋求收购国金证券而未遂，此次获得民生证券“加持”，可算是得偿所愿。不过，在国联集团拿下民生证券34.71亿股股权后，后续将面临类似平安集团控股方正证券的问题——同业竞争。即便在监管核准“通关”后，国联证券与民生证券后续的业务开展及同业竞争问题仍待解决。此外，2022年初，民生证券曾宣布，开始筹备上市工作，力争在三年内登陆资本市场，快速提升民生证券的综合竞争能力和发展能力，发展成为行业内拥有影响力和核心竞争力的证券公司。此次股权转让落地后，其上市之路是否还能顺利推进，值得关注。

本文来源：上海证券报

作者：孙越

《风险预警·金融版》简介

金融是现代经济的命脉，金融稳则经济稳。金融安全事关国家、区域企业发展大局，需要对金融风险时刻保持高度警惕，增强风险防范意识，科学应对，防范于未然。由中国金融信息中心出品的《风险预警·金融版》在政府权威部门指导下，依托先进的大数据舆情监测系统和专业的分析师团队，对金融业不同领域、不同类别的风险舆情进行总结梳理和分析研判，为金融监管部门、要素市场、金融机构、上市公司、行业协会、各类企业、高等院校、研究机构等提供权威、专业、实用、及时、有效的金融风险舆情监测、研判、预警与应对建议。1.8万/年，每周一期，每周五发布。

推荐阅读