基金150001（8月13日分级基金必读警惕反弹预期改变的下折风险）

编辑小Q：A股反弹放量滞涨，人民币连续两天大幅贬值，给股市维稳增添了诸多变数。当前形势，投资者一方面寄希望于政府救市实现“慢牛”，另一方面去杠杆暴跌的阴霾挥之不去。在具体操作上，很容易形成“一根阳线改变预期，两根阳线改变理念，三根阳线改变信仰”，盘面因投资者情绪波动而震荡。因此，分级B容易反弹溢价，回落折价，暴涨暴跌在所难免。

投资要点：

1、中航系停牌套利分级B

中航工业旗下上市公司中航电子(行情600372,咨询)、中航机电(行情002013,咨询)、中航飞机(行情000768,咨询)11日晚间分别公告自8月12日起停牌。如果看好上述公司复牌后的表现，可以关注的分级基金有国防B（150206，二季度中航系停牌股占比12.99%）、军工B级（150187，二季度中航系停牌股占比5.62%）、国企改B（150210，二季度中航系停牌股占比3.34%）、中航军B（150222，二季度中航系停牌股占比1.28%，当时总仓位不高），本周可以继续关注这类分级B。

跟踪中航系公司及相关分级基金

截止日期：8月12日15：00 金融界基金整理 数据来源：集思录

2、折算风险提示

8月13日这些基金有下折风险

截止日期：8月12日15：00 金融界基金整理 数据来源：集思录

3、最后交易日

（1）国投瑞福深证100指数分级基金之瑞福进取8月14日终止上市

基金简称：瑞福进取

交易代码：150001

A类约定利率：1年+3%

特点：B类单独上市

申赎：A类瑞福优先每六个月开放一次，申购费用为0

成立日：2012年8月14日

存续期限：三年

母基金：瑞福深证100指数型基金（LOF）

转换方式：瑞福进取转换成深证100（LOF）

计算方式：按照份额转换基准日的份额数等额转换

参考价格：按照净值计算，当前价格为1.755元（08-12），净值为1.836元（08-12），折价4.41%

投资建议：瑞福进取当前折价，可以进行折价套利，风险在于终止上市后30日内才会在交易所重新上市，期间无法变现。

相关公告：

国投瑞银瑞福深证100指数：分级运作期届满基金名称变更的公告

国投瑞银瑞福深证100指数：份额终止上市的提示性公告

市场回顾：

8月12日，人民币再度大幅贬值，A股缩量下跌。截至收盘，沪指报3886.32点，跌1.06%，成交5971.5亿元，深成指报13117.10点，跌1.55%，成交5067亿元，创业板指报2622.19点，跌2.84%，成交1151.34亿元，两市成交额共计11037.5亿元，相比昨日（13354.1亿元）有所萎缩。板块方面，涨幅居前的是园区开发、公交、综合、国防军工，跌幅居前的是采掘服务、计算机应用、机场航运、景点及旅游。

个股方面，国企改革概念继续走强，洛阳玻璃(行情600876,咨询)、东风科技(行情600081,咨询)、瑞泰科技(行情002066,咨询)连续涨停。受人民币贬值影响，纺织板块的鲁泰A(行情000726,咨询)、美邦服饰(行情002269,咨询)、梦洁家纺(行情002397,咨询)均连续两日涨停。

场内基金方面，由于A股缩量下跌，分级B跌多涨少，二级市场价格加权平均下跌3.62%。分级A二级市场价格小幅回升，加权平均上涨0.69%。全部分级A的加权平均隐含收益率回落至5.92%，加权平均折价率继续缩窄至9.91%。其中，+3品种的分级A加权平均隐含收益率下行至5.84%。由于反弹预期减弱，分级基金的平均整体折价率扩大至0.65%。